C’est la première fois que l’Etat d’Israël emprunte des capitaux de cette ampleur sur les marchés européens. La demande globale pour ces obligations s’était montée à 13 milliards de dollars et elle provenait d’investisseurs de 35 pays différents (compagnies d’assurances, fonds de placement, fonds de retraite, etc.). L’émission initiale devait se monter à 750 millions d’euros, mais en raison de la forte demande, le Trésor décida de doubler le montant global de l’emprunt. Ce succès a été obtenu au terme d’une campagne de placement (dite “Road Show”) que viennent d’effectuer plusieurs hauts fonctionnaires du ministère israélien des Finances sur les grandes places financières d’Europe: en France, en Angleterre, en Allemagne, en Suisse et en Hollande.
A ce jour, les obligations d’Etat étaient cotés à la seule bourse de New York: on se souvient qu’en mars 2009, le Trésor israélien avait émis aux Etats-Unis des obligations d’un montant de 1,5 milliard de dollars sur 10 ans, assorties d’un intérêt fixe de 5,19%. C’était la plus grande émission obligataire jamais réalisée par l’Etat d’Israël sur les marchés internationaux. Cela faisait plusieurs mois que le Trésor préparait le lancement de cet emprunt sur le marché européen. Il aurait dû être lancé il y a quelques semaines, mais le ministre des Finances Youval Steinitz avait préféré le reporter en raison de la crise financière qui secoue la Grèce.
L’emprunt réalisé sur un marché européen devrait permettre une plus grande accessibilité des obligations d’Etat pour les investisseurs étrangers. Il aidera le secteur privé israélien à diversifier ses sources de financement en levant des fonds sur les marchés européens.—
Jacques Bendelac (Jérusalem)Israel Valley
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